empty
03.06.2025 07:16 PM
Dolar tidak dapat menemukan alasan untuk menguat

Laporan CFTC menunjukkan bahwa ekspektasi untuk pembalikan pada dolar belum terwujud. Setelah tiga minggu stabilitas relatif, di mana posisi short total pada USD terhadap mata uang utama menunjukkan tanda-tanda berakhirnya penjualan, posisi short kembali meningkat sebesar $913 juta selama minggu pelaporan, mencapai -$13,27 miliar.

This image is no longer relevant

Sekali lagi, pound dan euro memimpin dalam permintaan, sementara perubahan pada mata uang lainnya minimal. Dolar tidak mampu menstabilkan ekspektasi karena ketidakpastian yang tinggi — contoh yang baik adalah laporan awal dan akhir dari University of Michigan. Survei akhir bulan Mei tentang sentimen konsumen dari University of Michigan menunjukkan lonjakan optimisme yang menjanjikan dan penurunan ekspektasi inflasi, berbeda dengan laporan awal yang jauh lebih suram. Perbedaan ini sebagian besar disebabkan oleh berita yang dirilis antara dua periode survei tentang persiapan perjanjian perdagangan AS-Tiongkok.

Data lainnya juga gagal memberikan gambaran yang jelas. Estimasi pertumbuhan PDB dari Atlanta Fed untuk kuartal kedua melonjak tajam menjadi 3,8% kuartal-ke-kuartal (dari 2,2%) pada hari Jumat lalu, tetapi peningkatan ini semata-mata disebabkan oleh penurunan tajam dalam impor. Pada kuartal pertama, angka PDB terdistorsi ke nilai yang lebih rendah karena lonjakan impor, sementara pada kuartal kedua, data kemungkinan akan terdistorsi ke nilai yang lebih tinggi karena penurunan impor. Jenis aritmatika ini mencegah munculnya kepastian yang jelas.

Dengan lebih dari dua minggu menjelang pertemuan FOMC, pasar mengantisipasi perlambatan pertumbuhan ekonomi pada paruh kedua tahun ini, dikombinasikan dengan inflasi yang lebih tinggi, dan sekarang memperkirakan kemungkinan skenario ini lebih dari 40%.

This image is no longer relevant

Ini menunjukkan bahwa FOMC kemungkinan akan mempertahankan jeda pada pemotongan suku bunga. Pasar berjangka CME memproyeksikan hanya dua kali pemotongan suku bunga tahun ini, dan pengurangan suku bunga yang lebih lambat seharusnya secara teoritis mendukung imbal hasil dan permintaan terhadap dolar. Meskipun imbal hasil tetap tinggi, dolar tetap berada di bawah tekanan — tepatnya karena perlambatan ekonomi yang mengancam. FOMC terpaksa mengabaikan tanda-tanda pertumbuhan yang lebih lambat yang dipasangkan dengan inflasi yang diharapkan lebih tinggi dan dengan demikian mempertahankan suku bunga di tempatnya.

Alasan lain untuk lemahnya permintaan dolar adalah munculnya alternatif untuk obligasi yang didenominasikan dalam dolar. Di Jepang, Bank of Japan telah mulai mengurangi QE di tengah meningkatnya inflasi inti. Imbal hasil pada obligasi Jepang jangka panjang dan ultra-panjang diprediksi akan meningkat, menarik investor internasional dan membuat obligasi Jepang lebih kompetitif.

Mempertimbangkan semua faktor, kami menyimpulkan bahwa dalam jangka menengah, dolar lebih cenderung bergerak ke bawah daripada ke atas. Keputusan AS untuk menggandakan tarif sektoral pada baja dan aluminium — dan potensi untuk memperluas tarif sebesar 25–50% ke sektor-sektor seperti farmasi, semikonduktor, dan dirgantara — memperkenalkan risiko penurunan asimetris baik untuk pertumbuhan AS maupun USD. AS tetap sangat rentan terhadap gangguan impor, dan perang dagang dapat menyebabkan kerusakan yang jauh lebih besar pada ekonomi AS daripada pada mitra dagang yang ditargetkan.

Adapun pasar saham, meskipun pemulihan kuat dari S&P 500 setelah jatuh ke 4800, kami masih melihat skenario utama sebagai penurunan daripada pertumbuhan lebih lanjut dari indeks.

This image is no longer relevant

Pertumbuhan PDB nominal mendukung pasar saham, tetapi yang menghambat pertumbuhan lebih lanjut adalah perlambatan pertumbuhan ekonomi riil dan berkurangnya arus masuk modal asing. Kami berasumsi bahwa kembali ke 6150 tidak mungkin terjadi, dan setelah zona konsolidasi terpecahkan, indeks akan mulai bergerak menuju 5500.

Ringkasan
Urgensi
Analitik
Evgeny Klimov
Mulai berdagang
Dapatkan keuntungan dari perubahan nilai mata uang kripto dengan InstaForex.
Unduh MetaTrader 4 dan buka perdagangan pertama Anda.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    GABUNG KONTES

Artikel yang direkomendasikan

Apa yang Perlu Diperhatikan pada 25 Juli? Rincian Peristiwa Fundamental untuk Pemula

Ada relatif sedikit laporan makroekonomi yang dijadwalkan untuk hari Jumat, tetapi semuanya cukup penting. Di Jerman, Indeks Iklim Bisnis IFO akan dirilis — laporan yang paling tidak signifikan hari

Paolo Greco 06:43 2025-07-25 UTC+2

Gambaran Umum GBP/USD – 25 Juli: Belum Ada Tanda-tanda De-eskalasi

Pada hari Kamis, pasangan mata uang GBP/USD sedikit mundur, tetapi penguatan dolar ini tidak berdampak nyata pada gambaran keseluruhan. Pound Inggris telah terkoreksi dalam beberapa minggu terakhir ke level Murray

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

Gambaran Umum EUR/USD – 25 Juli: Pertemuan ECB Tidak Mengubah Keseimbangan Kekuatan Antara Dolar dan Euro

Pada hari Kamis, pasangan mata uang EUR/USD terus bergerak naik. Ada beberapa peristiwa makroekonomi yang dijadwalkan untuk hari itu, dan memang sedikit memicu reaksi pasar, seperti yang kami perkirakan. Namun

Paolo Greco 04:17 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD:

Bank Sentral Eropa, pada akhir pertemuan bulan Juli, secara terduga mempertahankan semua parameter kebijakan moneter tidak berubah, menyadari skenario dasar dan yang paling diharapkan. Para pelaku pasar mengabaikan hasil formal

Irina Manzenko 00:50 2025-07-25 UTC+2

Euro Mengalahkan "Bears"

Tidak ada reaksi "sell the fact". Salah satu alasan di balik kenaikan EUR/USD baru-baru ini adalah ekspektasi bahwa suku bunga deposito akan dipertahankan pada 2% setelah pertemuan Bank Sentral Eropa

Marek Petkovich 00:50 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD – Analisis dan Prediksi

Hari ini, pasangan mata uang ini mundur dari level tertinggi hariannya. Menurut pejabat Komisi Eropa, Uni Eropa dan AS hampir mencapai kesepakatan yang akan mencakup tarif 15% pada produk zona

Irina Yanina 14:00 2025-07-24 UTC+2

USD/JPY – Analisis dan Prediksi

Hari ini, pasangan mata uang ini mematahkan tren penurunan selama tiga hari karena ketidakpastian politik domestik Jepang, data PMI manufaktur yang mengecewakan, dan selera risiko yang ada tetap menjadi faktor

Irina Yanina 13:49 2025-07-24 UTC+2

XAU/USD – Analisis dan Prakiraan

Saat ini, emas terus mengalami penurunan. Berita terbaru mengenai kemajuan dalam negosiasi perdagangan antara Amerika Serikat dan Jepang, serta laporan bahwa AS dan Uni Eropa mendekati kesepakatan tarif, menjaga sentimen

Irina Yanina 12:23 2025-07-24 UTC+2

USD/CHF – Analisis dan Prediksi

Pada pasangan USD/CHF, saat ini berada dalam fase konsolidasi bearish, berfluktuasi tepat di atas level psikologis 0,7900, yang mendekati level terendah tiga minggu yang tercatat pada hari sebelumnya. Dolar

Irina Yanina 11:43 2025-07-24 UTC+2

Mengapa Euro Tidak Jatuh Terhadap Dolar AS? (Ada Kemungkinan Penurunan Terbatas pada EUR/USD dan GBP/USD)

Euro terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil terhadap dolar, yang mungkin tampak tidak rasional pada pandangan pertama, tetapi ada alasan signifikan di balik ini. Mari kita telusuri lebih lanjut. Hari

Pati Gani 09:47 2025-07-24 UTC+2
Tidak bisa bicara sekarang?
Tanyakan pertanyaan anda lewat chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.