empty
22.01.2021 06:09 PM
Gold outlook for January and February 2021

As time has shown, the assumption that gold will not rise in price, made in the fall of 2020, turned out to be true - gold did not rise in price. Will gold be able to reverse negative trends, or is it likely to lose its value in the short term, we will analyze in this article.

As you know, trends are divided into three types: long-term, medium-term and short-term. Long term trends are trends that usually last for more than a year. Medium-term trends live on average from three to six months. The life span of short-term trends lasts up to one month. In this article, we will consider the prospects for the short-term and medium-term trend of gold.

Consider the situation in the gold market by the end of January 2021 based on an analysis of the supply and demand balance. The main factors affecting the mid-term and short-term dynamics of quotes are the demand from North American and European investors for physical gold and investments in exchange-traded funds, positioning in the futures market, and opportunity cost.

Investor demand to buy gold-based ETFs hit a multi-year record last 2020 with a net inflow of the precious metal of 877 tonnes. However, during the year, demand was not evenly distributed: if in the first half of 2020 investors were building up long positions in the so-called "paper gold", then in the third quarter the growth rates of inventories slowed down, and in the fourth quarter they became generally negative (Fig. 1). This led to a decline in the price of gold denominated in US dollars. The price of gold dropped even more in euros, as the dollar was actively depreciating against the euro. It can be clearly seen that the price of gold followed investment flows, but rose in December despite negative gold inflows, which is a fundamental divergence

This image is no longer relevant

Figure 1: Gold Flows to ETFs: December 2018 - December 2020

Now let's see how the futures market traders behaved when trading futures contracts on the CME-COMEX exchange.

The dynamics of supply and demand in the futures market almost completely repeats the dynamics of the movement of gold in exchange-traded funds - ETFs. Having reached a maximum in August, at the level of 1,135,000 contracts, by December 2020, Open Interest, which is an indicator of demand, decreased to 752,000 contracts, after which it recovered to a value of 810,000 contracts in December, but collapsed in January 2021 and now again amounts to 754,000 contracts. At the same time, interest from the main buyers of gold fell exactly in January, which from a fundamental point of view implies a further decline in gold in the medium and short term.

As usual, there are several reasons why this happened. There are artificial barriers in the form of increased collateral requirements set by the CME exchange. Throughout 2020, the exchange has steadily increased its margin requirements despite declining volatility, which has led to a decline in trader interest. This, and the increase in the yield of US Treasury bonds, led to a decrease in the opportunity cost. Since August 2020, the yield on 10-year US bonds has increased by 0.5% and in January 2021 was 1.092% per annum. There was a slowdown in consumer demand. In December, the American economy began to lose jobs again.

At the same time, after Joe Biden's "victory" in the US presidential election, the stock market continued to grow actively, which deprived gold of its function as a protector against market risk.

As you can see, by January 2021, gold approached in a state crushed by fundamental reasons, which could not but affect its quotes. Based on the analysis of the factors above, it is safe to say that in the current environment, gold may continue to decline in the medium and short-term trends, which suggests looking for points to sell.

This image is no longer relevant

Figure 2: Technical Analysis of Gold Price - Medium Term Trend

If you conduct a technical analysis of the gold price, it becomes clear that in December there was an unsuccessful attempt by gold to gain a foothold above the $1900 level, after which the price again dropped to the 1778-1900 range and has now formed a signal to move to the lower border of this range. If gold manages to overcome the level of $1778 and gain a foothold below, then in this case there is a high probability that the price will drop by another $100, to the level of $1680. After that, the quotes may return to the values of 1520-1550 dollars per troy ounce.

If we consider the situation in terms of time, it may take from one to two weeks for the price to decline to the level of $1778. And, in case, a decline to the level of 1680, can take up to three months. It will take up to six months to decrease to the level of 1550. At the same time, a decline to 1778 should be regarded as very probable, a decline to 1680 as probable, and a decline to 1550 as unlikely. Naturally, as this scenario develops, the probability of the outcome of a particular event can both increase and decrease. Be careful and make sure to follow the money management rules.

Daniel Adler,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Báo cáo CFTC: Đồng Đô la lại một lần nữa bị bán tháo. Đang chờ đợi những tiết lộ mới từ Trump

Năm tuần trước, vị thế bán khống trên đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chính đã ngừng tăng, điều này khiến người ta tin rằng đồng

Kuvat Raharjo 12:14 2025-06-16 UTC+2

GBP/USD. Phân Tích và Dự Báo

Hôm nay, cặp GBP/USD đang cố gắng khôi phục đà tăng trưởng trong khi vẫn giữ vững trạng thái phòng thủ. Các nhà giao dịch thích chờ đợi công

Irina Yanina 12:10 2025-06-16 UTC+2

EUR/USD. Phân tích và Dự báo

Hôm nay, cặp tiền tệ EUR/USD đang cố gắng khôi phục động lực tích cực, tiến gần đến mức tâm lý 1.600 và các mức giá được thấy lần cuối

Irina Yanina 12:08 2025-06-16 UTC+2

Cuộc Đối Đầu Israel-Iran. Cuộc Họp Fed. Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo? (Tôi dự đoán USD/CAD sẽ giảm thêm và một sự điều chỉnh nhẹ của giá vàng trước khi có một làn sóng tăng trưởng mới)

Israel và Iran đang trao đổi các cuộc tấn công bằng tên lửa, nhưng dường như thị trường đang cố gắng theo đuổi cuộc chơi của riêng mình, giả định

Pati Gani 10:51 2025-06-16 UTC+2

EUR/USD: Chiến Tranh Không Phải Là Đồng Minh Của Đồng Đô La

Vào đầu tuần giao dịch mới, cặp tiền tệ EUR/USD duy trì trong khoảng 1.15 và thậm chí đang cố gắng tiến gần đến mức kháng cự 1.1600

Irina Manzenko 10:32 2025-06-16 UTC+2

Cần Chú Ý Điều Gì Vào Ngày 16 Tháng 6? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Dành Cho Người Mới Bắt Đầu

Không có báo cáo kinh tế vĩ mô nào được lên lịch vào thứ Hai, nhưng thị trường không thiếu tin tức. Tuần này, Donald Trump đã tuyên

Paolo Greco 06:46 2025-06-16 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD – Ngày 16 tháng 6: Trump Đang Làm Suy Yếu Đồng Đô La Như Thế Nào

Cặp tiền tệ GBP/USD sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng của yếu tố chính trị và địa chính trị trong tuần mới. Về cơ bản, chúng tôi đã nói điều

Paolo Greco 04:54 2025-06-16 UTC+2

Tổng Quan EUR/USD – Ngày 16 Tháng 6: Xung Đột Israel-Iran Không Thay Đổi Điều Gì

Cặp tiền tệ EUR/USD đã dao động mạnh mẽ qua lại suốt thứ Sáu. Cặp tiền này đã giao dịch với mức biến động cao trong hai ngày liên tiếp

Paolo Greco 04:54 2025-06-16 UTC+2

EUR/USD. Dự báo hàng tuần. Tập trung vào Trung Đông và Cục Dự trữ Liên bang

Xung đột Trung Đông và cuộc họp FOMC tháng Sáu là những "chủ đề hàng đầu" cho các nhà giao dịch EUR/USD trong tuần

Irina Manzenko 01:30 2025-06-16 UTC+2

Bitcoin Bị Ám Ảnh Bởi Nỗi Sợ

Lòng hảo tâm bắt đầu từ gia đình. Hóa ra lòng trung thành của vị Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền

Marek Petkovich 01:29 2025-06-16 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.