Dolar Australia melemah pada hari Rabu. Meskipun inflasi bulanan di Australia meningkat, AUD/USD turun dengan aktif, didorong oleh penguatan keseluruhan dolar AS. Pergerakan turun ini terutama disebabkan oleh kekuatan dolar AS, sehingga posisi jual tetap berisiko. Pertama, mata uang AS tampaknya tidak dapat menetapkan arah yang jelas. Pada hari Selasa, Indeks Dolar AS turun ke bagian bawah kisaran 98, tetapi pada hari Rabu mencapai titik tertinggi lokal yang baru (98,64). Pergerakan indeks yang impulsif dan, yang lebih penting, kontradiktif seperti ini tidak dapat dipercaya, sehingga penjualan AUD/USD saat ini sama berisikonya dengan pembelian.

Kedua, mata uang Aussie mungkin mengingatkan para trader akan potensinya begitu para penggemar dolar melonggarkan cengkeraman mereka. Pasar telah sepenuhnya dan tanpa alasan mengabaikan laporan inflasi terbaru. Rilis data ini akan terasa, terutama pada pertemuan Reserve Bank of Australia berikutnya pada 30 September.

Menurut data, Indeks Harga Konsumen (CPI) pada bulan Juli meningkat menjadi 2,8% setelah turun ke 1,9% pada bulan Juni. Angka ini berada di "zona hijau" karena sebagian besar analis memperkirakan kenaikan yang lebih moderat, menjadi 2,3%. Bulan Juli mencatat laju pertumbuhan inflasi bulanan terkuat sejak Juli 2024.

Rincian menunjukkan bahwa kenaikan harga paling tajam terjadi pada listrik, melonjak 13%. Pendorong utama ini meningkatkan CPI bulan Juli. Namun, penting untuk diingat bahwa ini adalah lonjakan sementara, dipicu oleh penduduk New South Wales dan Australian Capital Territory yang tidak menerima subsidi energi federal bulan lalu. Pihak berwenang telah mengumumkan bahwa pembayaran subsidi akan dilanjutkan bulan ini, sehingga mengurangi tekanan inflasi di masa depan.

Namun, pertumbuhan CPI bulan Juli tidak hanya disebabkan oleh listrik. Kontributor lainnya termasuk alkohol dan tembakau (+6,5%), layanan perumahan (+3,6%), dan makanan serta minuman non-alkohol (+3,0%). Inflasi di sektor pariwisata juga meningkat (berkat musim liburan sekolah).

Seperti yang disebutkan di atas, subsidi energi akan berlaku mulai Agustus, dan pariwisata biasanya menurun setelah liburan sekolah berakhir.

Namun, penting untuk diingat bahwa inflasi inti (mean yang dipangkas) naik menjadi 2,5% pada bulan Juli setelah mencapai 2,1% bulan sebelumnya. CPI yang mengecualikan kategori yang bergejolak (sayuran, buah, bahan bakar) dan pariwisata (biaya perjalanan dan akomodasi musiman) melonjak menjadi 3,2% (level tertinggi tahunan). Ini menunjukkan tekanan inflasi yang luas bahkan tanpa kategori pengeluaran yang tidak stabil.

Laporan ini harus dilihat melalui lensa pertemuan RBA bulan Agustus, yang risalahnya menyatakan tidak ada jalur pemotongan suku bunga yang telah ditentukan, sehingga pelonggaran kebijakan akan bergantung pada data yang masuk dan keseimbangan risiko global. Skenario bertahap akan terjadi jika pasar tenaga kerja Australia tetap kuat dan inflasi tetap berada di jalur menuju kisaran target 2–3%.

Di satu sisi, RBA memprioritaskan dinamika CPI kuartalan (data Q3 dirilis pada akhir Oktober). Namun, rilis ini adalah "bagian pertama" dari data kuartalan masa depan. Jika tren kenaikan inflasi bulanan berlanjut untuk Agustus dan September, CPI Q3 juga dapat menunjukkan pertumbuhan signifikan, setelah turun ke 2,1% pada Q2.

Dengan kata lain, lonjakan CPI bulan Juli secara signifikan mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan RBA bulan September, karena mencerminkan tekanan tidak hanya dari kategori yang bergejolak (seperti listrik), tetapi juga dari sektor konsumen yang berkelanjutan. Nasib penurunan suku bunga di bulan November akan bergantung pada dinamika CPI bulanan untuk Agustus dan September. Jika indikator terus meningkat, Indeks Harga Konsumen Q3 mungkin berakhir di atas 3%, melebihi kisaran target bank sentral. Ini akan menekan RBA terkait pelonggaran moneter lebih lanjut, terutama jika ketatnya pasar tenaga kerja berlanjut.

Mengingat fundamental ini, posisi short AUD/USD terlihat berisiko, terutama dengan latar belakang fluktuasi DXY. Seperti yang kita lihat, penjual gagal menembus support menengah di 0,6450 (garis Kijun-sen pada grafik harian), terlepas dari sifat penurunan yang impulsif. Jika momentum bearish melemah di area harga ini, mungkin masuk akal untuk mempertimbangkan posisi long dengan target di 0,6500 (batas atas Kumo cloud pada timeframe yang sama).