Доллар усиливает свои позиции, несмотря на замедление американской экономики, слабый отчёт ADP и резкое снижение индекса потребительской уверенности. То есть гринбек растёт вопреки, а не благодаря. Индекс доллара США закрепился в области 99-й фигуры и даже пытался подобраться к границам сотого уровня, тогда как пара eur/usd протестировала уже 12-ю фигуру. Учитывая сложившийся фундаментальный фон, такое поведение гринбека выглядит аномально, поэтому с продажами пары спешить не стоит.
Судя по всему, трейдеры сейчас питают надежды на скорое заключение сделки между Соединенными Штатами и Китаем – поэтому и «отмахиваются» от остальных фундаментальных факторов. Но это весьма рискованная стратегия: во-первых, надежды на happy end носят призрачный характер, а во-вторых, даже в условиях достигнутого соглашения с КНР, тарифы все равно будут действовать (речь идет о снижении пошлин, а не об их отмене). Также нельзя забывать о 70 странах, в отношении которых введены индивидуальные тарифы, а 90-дневный льготный период (когда действует универсальная 10-процентная ставка) истекает уже в середине лета. На сегодняшний день Вашингтон не заключил ни одной сделки – ни с крупными игроками (ЕС, Индия, Китай), ни с остальными странами. То есть американская экономика по-прежнему ощущает на себе действие новой тарифной политики (впрочем, как и мировая экономика) со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Всё это – факты, а надежды трейдеров на заключение США-КНР зиждутся лишь на словах Трампа о том, что «существует очень высокая вероятность того, что соглашение с Китаем будет достигнуто». Тогда как никаких объективных подтверждений этому нет. Более того, американские и китайские чиновники заявляют об обратном. Главный торговый советник Дональда Трампа – Джеймисон Грир – заявил о том, что никаких торговых переговоров с Китаем США не ведут. Представители китайского МИДа озвучивают аналогичные мессиджи, заявляя о том, что Китай не проводит с Соединенными Штатами даже консультации для организации переговорного процесса. То есть несмотря на вербальные миролюбивые сигналы со стороны Трампа, Пекин по-прежнему придерживается жесткой позиции, настаивая на полной отмене американских пошлин.
Можно предположить, что долларовые быки «ухватились за соломинку», обратив внимание на информацию, достоверность которой вызывает сомнение. Так, в соцсети Weibo (популярный в КНР сервис микроблогов) появилась информация о том, что американские официальные лица через различные коммуникационные каналы обратились к властям Китая с просьбой провести переговоры по тарифам. Данная информацию опубликовал аккаунт Yuyuan Tantian, который связан с китайским государственным телеканалом CCTV.
То есть с одной стороны, можно предположить, что «дыма без огня не бывает». Но с другой стороны, следует помнить, что с момента введения «больших пошлин» прошло уже более трех недель. И на протяжении всего этого времени в СМИ всплывают подобные инсайды о начале переговорного процесса. Однако «воз и ныне там».
Все это говорит о том, что доверять южному импульсу eur/usd нельзя (как и в целом доверять росту гринбека). Если в ближайшие дни США и КНР не объявят о начале переговоров, эффект всех этих инсайдов и заявлений сойдёт на нет. Это, так сказать «скоропортящийся товар»: если слухи не подтверждаются, о них забывают. И тогда на первый план снова выйдут макроэкономические отчёты, которые свидетельствуют о замедлении американской экономики.
Так, согласно первоначальной оценке, объём ВВП США в первом квартале сократился на 0,3%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали рост показателя на 0,4%. Разочаровал и отчёт ADP, который отразил 60-тысячный прирост числа занятых (при слабом прогнозе +118 тысяч). За день до этих релизов был обнародован индекс потребительской уверенности от Conference Board, который рухнул до отметки 86,0. Это пятилетний антирекорд: минимальное значение индикатора с мая 2020 года. Кроме того, здесь можно говорить о сформировавшийся тенденции: индекс последовательно и активно снижается пятый месяц подряд. В «красной зоне» вышли также и данные JOLTs – количество вакансий в последний рабочий день марта (то есть ещё до введения нового тарифного плана) составило 7,19 млн, тогда как прогноз был на уровне 7,49 млн. Нисходящая динамика фиксируется второй месяц подряд. И хотя это запаздывающий индикатор, он дополнил общую фундаментальную картину, которая складывается однозначно не в пользу гринбека.
Таким образом, на мой взгляд, «доверять» южному импульсу eur/usd действительно не стоит: фундаментальный фон не способствует устойчивому нисходящему движению. Ситуация может измениться только в том случае, если Вашингтон и Пекин вопреки всем противоречиям сядут за стол переговоров. Однако на сегодняшний день нет каких-либо объективных сигналов, свидетельствующих о разрядке в отношениях между США и КНР. Если ситуация остается в подвешенном состоянии (или же последует дальнейшая эскалация), доллар снова окажется под давлением, а пара eur/usd снова будет претендовать на 14-ю фигуру. Поэтому на данный момент целесообразно находиться вне рынка, пока «не иссякнет срок годности» инсайдов о грядущих переговорах.
