empty
16.06.2025 11:53
Отчет CFTC: доллар вновь распродается. Ждем новых откровений Трампа

Пять недель назад совокупная короткая позиция по доллару США против основных валют прекратила свой рост, что дало возможность предположить, что доллар может начать наступление на валютном рынке, однако последний отчет CFTC показал, что это была лишь консолидация. За отчетную неделю короткая позиция выросла на 3.7 млрд, в лидерах роста европейские валюты, в первую очередь фунт и евро, а также примкнувший к ним канадский доллар, по остальным валютам изменения минимальны.

Следует отметить, что отчет этот устарел, не успев выйти, поскольку он не учитывает последние изменения. Часть из них в пользу дальнейшего снижения доллара и роста спроса на рисковые активы, в частности, это снятие напряжённости в отношении торговли с Китаем, где заметно делание найти компромиссное решение у обеих сторон, а также первые признаки выхода на соглашение между Японией и США, после того как в пятницу было объявлено о достижении договоренности о поставках американского СПГ в Японию на долгий срок общим объемом 200 млрд. долл. Последнее соглашение явно направлено на выправление торгового баланса, и уступкой с японской стороны, которая, по всей видимости, должна дать обязательство и далее инвестировать в экономику США или как минимум продолжить выкуп гособлигаций, последнее крайне важно перед неминуемым ростом дефицита бюджета США.

Но угроза полномасштабной войны на Ближнем востоке, инициированная Израилем, требует переоценки рисков в противоположную сторону – роста спроса на защитные активы. Августовские фьючерсы на нефть марки Brent превысили на открытии недели 78 долл./барр., и если далее последует эскалация, то угроза Ирана перекрыть Ормузский пролив может стать реальностью. В первую очередь эта пока гипотетическая угроза ударит по Европе, США будут вынуждены вмешаться в конфликт, что приведет к совершенно непредсказуемым на текущий момент последствиям.

Пока рынки реагируют относительно спокойно, кроме роста цен на нефть и золото. Прогноз по ставке ФРС не изменился, рынки ждут 2 снижения в текущем году, в сентябре и декабре, такой прогноз предполагает сохранение высокой доходности по американским облигациям.

Последние данные из США выглядят вполне оптимистично. Опубликованный в пятницу предварительный июньский индекс потребительского доверия от университета Мичиган вырос с 52.2п до 60.5п, индекс ожиданий – с 47.9п до 58.4п, оба показателя существенно превысили ожидания. Кроме того, отмечено заметное снижение инфляционных ожиданий в перспективе 1 года, что косвенно указывает на готовность и далее сохранять высокий потребительский спрос, и отодвигает угрозу рецессии дальше в будущее.

Отчет по потребительской инфляции за май оказался ниже прогнозов, базовая инфляция осталась на уровне 2.8% г/г, что пока выше таргета ФРС, но здесь важно то, что ситуация с ростом цен выглядит полностью подконтрольной, ФРС может и далее держать паузу. Инвесторы опасались, что введение новых таможенных тарифов приведет к товарному дефициту в США и как следствие спровоцирует рост цен, пока этого не произошло, с этой стороны драйвера к росту доллара нет.

Фондовый рынок отреагировал на масштабные бомбардировки Ирана падением, но неглубоким, и относительно быстро восстановил значительную часть потерь. Спокойствие связано с тем, что на данный момент угроза втягивания США в конфликт минимальна, Трампу это совершенно ни к чему.

Индекс S&P500 находится вблизи уровней прошлой недели, попытки продолжения роста выглядят слишком вялыми.

Исходим из того, что вероятность снижения к 5500 выше, чем обновление максимума 6150. Пока риски невелики, индекс восстанавливался после масштабного снижения в апреле, но угроза не ликвидирована, а всего лишь поставлена на паузу до июля. Ближайшие две недели дадут значительно больше информации, мы же по-прежнему ожидаем снижения индекса.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Евгений Климов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Филип Лейн, ЕЦБ: Мы будем рассматривать глобальные риски

Европейский центральный банк готовится к худшему. Об этом заявил главный экономист регулятора Филип Лейн. Он разъяснил, что глобальная неопределенность в мировой экономике связана не только с тарифами, но и различными

Александр Днепровский 20:02 2025-07-13 UTC+2

Джером Пауэлл может уйти в отставку

За последние месяцы Дональд Трамп «отправлял в отставку» Джерома Пауэлла уже раз 10. Президент США по-прежнему требует от ФРС снизить ставки, а от Пауэлла – уйти в отставку. Хочу заметить

Александр Днепровский 17:38 2025-07-13 UTC+2

Доллар становится рисковой валютой

В своих обзорах я регулярно говорил о том, что спрос на валюту США падает не просто так и означает не просто снижение стоимости. Речь идет о валюте, которая долгие годы

Александр Днепровский 16:06 2025-07-13 UTC+2

Рынок верит в то, что Трамп отступит

То, что происходит сейчас на финансовых рынках, можно назвать только парадоксом. И этот парадокс отмечают очень многие экономисты. Взять, например, фондовый рынок США, который изначально резко провалился вниз

Александр Днепровский 15:09 2025-07-13 UTC+2

Тарифы Трампа: торговый баланс не при чем

Глобальная торговая война начиналась Дональдом Трампом на фоне дефицитного торгового баланса США. В дефиците не видел особой проблемы ни один из предыдущих президентов США за последние несколько десятилетий. Следует понимать

Александр Днепровский 14:18 2025-07-13 UTC+2

EUR/USD. Превью недели. Инфляция в США, розничные продажи, индексы ZEW и ВВП КНР

Предстоящая торговая неделя пройдёт «под знаком американской инфляции». В течение недели будут опубликованы отчёты по росту CPI и PPI, а также индекс настроения потребителей от Мичиганского университета. Впрочем, экономический календарь

Ирина Манзенко 13:26 2025-07-13 UTC+2

Американский доллар. Превью недели

В Америке на следующей неделе выйдут отчеты по инфляции и промышленному производству, а также еще несколько более-менее интересных показателей. Важнее всего, безусловно, инфляция. Однако, на мой взгляд, этот показатель сейчас

Александр Днепровский 17:43 2025-07-12 UTC+2

Британский фунт. Превью недели

Британец в течение последних двух недель снизился сильнее европейца, но волновые разметки инструментов практически идентичны. Следовательно, по британцу сейчас также нужно ожидать построения трехволновой коррекционной структуры, о чем я говорил

Александр Днепровский 15:58 2025-07-12 UTC+2

GBP/USD. Фунт снова проиграл

Пара gbp/usd завершила пятничные торги на минорной ноте, отражая общее ослабление британской валюты. Фунт теряет свои позиции вторую неделю подряд, причём весьма активными темпами. Если в начале июля пара обновила

Ирина Манзенко 11:55 2025-07-12 UTC+2

Замкнутый круг американского доллара

Спрос на американскую валюту снижается приблизительно полгода. Пора подвести первые итоги президентства Дональда Трампа. Первое, с чего хочу начать, это очевидная заинтересованность президента США в слабом долларе. Не секрет

Александр Днепровский 20:39 2025-07-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.