empty
28.05.2025 14:03
Иена срубила сук под долларом

Когда начинаешь ломать систему, рискуешь срубить сук, на котором сидишь. Десятилетиями основные торговые партнеры США зарабатывали деньги на продаже товаров в Штаты и вкладывали их в американские активы. Профицит счета текущих операций Японии вылился в ее статус крупнейшего кредитора в мире и крупнейшего держателя казначейских облигаций. Устранив дисбаланс в торговле со Страной восходящего солнца, Дональд Трамп фактически лишит Америку главного покупателя ее активов. Стоит ли удивляться падению USD/JPY?

Динамика потоков инвестиций в американские ценные бумаги Японии и других стран


В основе 9%-го укрепления иены против доллара США в 2025 лежит репатриация капитала на родину резидентами Страны восходящего солнца. Тем более что в условиях нормализации денежно-кредитной политики, сокращения покупок облигаций со стороны Банка Японии и недостатка местных инвестиций доходность долговых обязательств растет как на дрожжах. Ставки по 30- и 40-летним бумагам подскочили до рекордных максимумов, а сокращение дифференциала с американскими аналогами создает прочный фундамент под нисходящим трендом по USD/JPY.

Однако ралли доходности японских облигаций вызывает серьезное беспокойство официального Токио. Стоимость обслуживания колоссального, более чем вдвое превосходящего ВВП, государственного долга растет как на дрожжах. В бюджете образуется дыра, которую нужно чем-то закрывать. По этой причине правительство пустило слух, что собирается корректировать будущую эмиссию в пользу краткосрочных бондов. Это привело к откату доходности 30- и 40-летних долговых обязательств и позволило «быкам» по USD/JPY организовать контратаку.

Динамика доходности облигаций Японии


Не думаю, что музыка на их улице будет играть очень долго. Затеянная Дональдом Трампом перестройка системы международной торговли дорого обойдется США. Лишившись крупнейших покупателей, Штаты не смогут стимулировать свою экономику с прежней скоростью. Она просто не потянет нового пакета фискальных стимулов от 47-го президента. Неудивительно, что Moody's лишил Соединенные Штаты наивысшего кредитного рейтинга.


Коррекция USD/JPY к нисходящему тренду обусловлена не только стабилизацией рынка облигаций Страны восходящего солнца. Благодаря отсрочке Белого дома по введению 50%-х пошлин на европейский импорт, вырос глобальный аппетит к риску. Иена попала под давление как валюта-убежище. Все эти процессы носят временный характер. Пока политика Дональда Трампа будет сеять неопределенность, спрос на спасительные гавани сохранится на повышенном уровне.

Технически на дневном графике USD/JPY имеет место формирование доджи-бара. Его нижняя граница расположена вблизи справедливой стоимости на 143,75. Прорыв данной поддержки станет основанием для формирования или наращивания шортов.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Игорь Ковалев
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

ЕС нужно соглашение с США, но не любой ценой

Европейская валюта продолжает терять в паре с американским долларом, хотя некоторые европейские политики уже не так мягки в своих заявлениях, как это было раньше. В своем интервью президент Бундесбанка Йоахим

Павел Власов 09:42 2025-07-16 UTC+2

Трамп готовит пошлины на полупроводники и фармпрепараты

Вчера фондовый рынок США просел, а американский доллар вырос еще больше после заявлений президента Дональд Трамп о том, что в ближайшее время он введет пошлины на фармацевтические препараты и полупроводники

Павел Власов 09:29 2025-07-16 UTC+2

Рынок не смог удержаться на вершине

Рынки начали продавать факты. Вкупе с проникновением тарифов в данные по инфляции в США это не позволило S&P 500 закрепиться на рекордном уровне. Широкий фондовый индекс впервые в истории достиг

Игорь Ковалев 09:06 2025-07-16 UTC+2

Инфляция в США заставляет ФРС напрягаться

Доллар вырос вчера против ряда рисковых активов, даже несмотря на то, что базовая инфляция в США в июне выросла меньше, чем ожидалось. Рост сохраняется пятый месяц подряд, а данные указывают

Павел Власов 08:57 2025-07-16 UTC+2

Политика Трампа поддерживает доллар (есть вероятность возобновления падения пар EUR/USD и GBP/USD)

Обнародованный накануне отчет по потребительской инфляции в США показал, что политика Д. Трампа сделать Америку снова великой пока делает жизнь в ней все более дорогой. Согласно представленным данным, инфляция

Виктор Василевский 08:38 2025-07-16 UTC+2

На что обратить внимание 16 июля? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на среду запланировано несколько. Наиболее важный отчет – по инфляции в Великобритании, который выйдет уже через час. Мы не считаем, что он настолько же важен для рынка

Станислав Полянский 07:17 2025-07-16 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 16 июля. «Не так страшен черт, как его малюют».

Валютная пара GBP/USD в течение последних нескольких недель находится в падении, что на данный момент вызывает некоторые вопросы. Да, если перейти на 24-часовой ТФ, то текущее сильное движение вниз превращается

Станислав Полянский 02:10 2025-07-16 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 16 июля. Инфляция в США ни на что не влияет.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника продолжала торговаться в ультра-спокойном режиме. Конечно, когда в Штатах был опубликован отчет по инфляции, мы увидели всплеск эмоций на рынке. Однако в целом волатильность

Станислав Полянский 02:08 2025-07-16 UTC+2

Евросоюзу палец в рот не клади

На этой неделе в понедельник Дональд Трамп объявил о повышении тарифов на импорт из Европейского союза до 30% с 1 августа. Ранее еще около 25 государств столкнулись с такими

Александр Днепровский 20:24 2025-07-15 UTC+2

Трамп снова вводит в заблуждение и проигрывает

В течение последних нескольких месяцев Трамп регулярно критиковал ФРС за нежелание снижать процентную ставку. По мнению президента США, в столь высокой ставке(4,5%) нет никакой необходимости, так как инфляция в Америке

Александр Днепровский 20:02 2025-07-15 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.