empty
20.03.2025 12:39
Золото забралось слишком высоко

Геополитика, страгфляция и неопределенность. Эти драйверы роста позволили золоту установить рекордные максимумы выше $3000 за унцию. С начала года драгметалл вырос на 16%, приток капитала увеличил запасы ETF на 5%. «Быкам» по XAU/USD впору открывать шампанское, тем более что ФРС не собиралась портить им настроение.

Возобновление ударов Израиля по Газе и понимание инвесторами, что вооруженный конфликт в Украине будет длиться дольше, чем хотелось бы Дональду Трампу, повысили градус геополитической напряженности и взвинтили спрос на золото. Все началось с покупок центробанками в 2022 в рамках процесса дедолларизации и деверсификации резервов и продолжается до сих пор. Лишь мир в Восточной Европе способен изменить ситуацию. Его пока нет.

Динамика инфляции товаров и индекса сырья

Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам мартовского заседания FOMC был удивлен резкому росту инфляции товаров, справедливо полагая, что ожидания введения тарифов Белым домом приводят к загрузке американского импорта. Это поднимает стоимость сырья и ускоряет инфляцию.

В теории золото является инструментом хеджирования инфляционных рисков, однако на практике динамика XAU/USD зависит от действий ФРС. Если потребительские цены растут, а центробанк придерживается паузы в цикле ослабления денежно-кредитной политики, реальная доходность казначейских облигаций падает, а драгметалла растет. Именно это и происходит в настоящее время.

Динамика доходности облигаций США и золота


На рынках имеют место взгляды о развитии стагфляционного сценария развития событий. Экономика США продолжит охлаждаться, что будет держать номинальные ставки по американским долгам под давлением. Инфляция же под воздействием тарифов Белого дома ускорится. В результате реальная доходность облигаций продолжить путь на юг, чем воспользуется золото.

Наряду с геополитикой и стагфляцией «быкам» по XAU/USD протягивает руку помощи неопределенность. Джером Пауэлл только и делал, что использовал это слово на пресс-конференции по итогам мартовской встречи FOMC. ФРС не знает, что уже учтено в PCE из тарифной политики Белого дома, а что нет. Она предпочитает наблюдать за ситуацией. При этом большинство членов Комитета, 11 из 19, прогнозируют два акта монетарной экспансии в 2025, остальные – еще меньше.

Судя по всему, ФРС больше беспокоится об инфляции, чем о замедлении роста экономики. Если так, доллар получит возможность отыграться, а доходность казначейских облигаций вырасти. Золото рискует попасть под давление, так что «быкам» нужно трижды взвешивать свои решения.

Технически на дневном графике золота имеет место устойчивый восходящий тренд. Тем не менее, неспособность покупателей взять штурмом пивот-уровень на $3046 за унцию является признаком их слабости и поводом для фиксации прибыли по сформированным от $2950 лонгам с последующим переворотом.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Игорь Ковалев
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Австралийский доллар ждет данных по рынку труда

Австралийский доллар отреагировал небольшим снижением после публикации данных по ВВП Китая, которые рынок оценил неоднозначно, – рост ВВП на 5.2% выглядит убедительно, но в то же время отмечено резкое падение

Евгений Климов 15:58 2025-07-16 UTC+2

Евро рухнул с обрыва

Так ли уж хорош евро, как могло показаться еще пару недель назад? По мнению Бундесбанка, экономика Германии стагнирует во втором квартале, а увеличение тарифов США против ЕС до 30% наверняка

Игорь Ковалев 15:02 2025-07-16 UTC+2

USD/JPY. Внутриполитическая неопределенность в Японии ограничивает рост иены

На текущем этапе японская иена приостановила своё падение по отношению к доллару США. Однако дальнейшее укрепление иены маловероятно в ближайшей перспективе. Основные факторы, влияющие на ситуацию, включают неопределенность в торговых

Ирина Янина 13:15 2025-07-16 UTC+2

Золото получило удар в спину от инфляции

Золото перекуплено? Или находится в режиме ожидания? Взгляды инвесторов расходятся. При этом негативная реакция XAU/USD на сильный рост американской занятости и ускорение инфляции в США до 5-месячного максимума свидетельствует

Игорь Ковалев 12:59 2025-07-16 UTC+2

EUR/USD. Противоречивый CPI, «преемник Бессент» и переговорный трек

Пара евро-доллар вчера протестировала уровень сопротивления 1,1600 (линия Kijun-sen на D1 и одновременно – нижняя линия Bollinger Bands на h4) и даже попыталась закрепиться в рамках 15-й фигуры, реагируя

Ирина Манзенко 12:25 2025-07-16 UTC+2

AUD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Замедление экономики Японии и её внутриполитическая неопределённость ограничивают снижение пары

Сегодня, в среду, кросс-курс AUD/JPY привлекает покупателей, несмотря на то что японская иена остается относительно слабой на фоне внутренней политической неопределенности. Более того, согласно опросам, правящая коалиция Японии — Либерально-демократическая

Ирина Янина 12:13 2025-07-16 UTC+2

Киви испытывает трудности с возобновлением роста. Обзор NZD/USD

Потребительская инфляция в США в июне незначительно выросла относительно мая, как и ожидалось, однако рост оказался немного ниже прогнозов. Доллар отреагировал смешанной реакцией, но по итогам дня все же заметно

Евгений Климов 11:46 2025-07-16 UTC+2

GBP/USD. Пара GBP/USD пытается прервать многодневную полосу неудач

Сегодня пара GBP/USD пытается восстановить положительную динамику и подняться выше круглого уровня 1,3400, прервав многодневную полосу неудач. При этом спотовые цены находятся вблизи 3,5-недельного минимума, достигнутого во вторник, что указывает

Ирина Янина 11:17 2025-07-16 UTC+2

ЕС нужно соглашение с США, но не любой ценой

Европейская валюта продолжает терять в паре с американским долларом, хотя некоторые европейские политики уже не так мягки в своих заявлениях, как это было раньше. В своем интервью президент Бундесбанка Йоахим

Павел Власов 09:42 2025-07-16 UTC+2

Трамп готовит пошлины на полупроводники и фармпрепараты

Вчера фондовый рынок США просел, а американский доллар вырос еще больше после заявлений президента Дональд Трамп о том, что в ближайшее время он введет пошлины на фармацевтические препараты и полупроводники

Павел Власов 09:29 2025-07-16 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.