Il ne reste plus qu'une semaine et demie avant le Nouvel An, et seulement quelques jours avant Noël, période durant laquelle le marché ralentit souvent dans un calme pré-festif. Néanmoins, le calendrier économique de la semaine à venir n'est pas vide.
Le rapport sur la croissance économique des États-Unis pour le troisième trimestre sera publié le mardi 23 décembre. Il s'agit probablement de la publication la plus cruciale de la semaine. En raison de la fermeture du gouvernement, le calendrier standard pour la publication des données du PIB américain du T3 a été modifié. L'estimation préliminaire a été annulée, de sorte que la semaine prochaine verra la première publication disponible qui combine efficacement les premières et deuxièmes estimations du PIB. La mise à jour des données de janvier sera analogue à la troisième (définitive) estimation, renforçant ainsi davantage l'importance du rapport de décembre.
Les prévisions préliminaires suggèrent que l'économie américaine a progressé de 3,2 % au troisième trimestre, en baisse par rapport à une croissance de 3,8 % au trimestre précédent. La dernière évaluation du modèle GDPNow indique une croissance estimée du PIB d'environ 3,5 %. Cependant, il ne s'agit pas de l'évaluation finale, mais plutôt d'un modèle de prévision basé sur les données actuelles concernant l'activité industrielle, la consommation et le commerce au moment de la publication.
Il convient de noter que, lors des premier et deuxième trimestres, le commerce extérieur a considérablement faussé la situation de la croissance du PIB. Au premier trimestre, les entreprises américaines ont considérablement augmenté leurs importations avant l'introduction des "gros tarifs" en avril. En conséquence, ce chiffre a "écrasé" l'économie américaine sur le papier puisque les importations sont soustraites dans la formule du PIB. Au deuxième trimestre, les importations ont "accéléré" le PIB, car cette composante du rapport a fortement diminué, améliorant ainsi les exportations nettes et rendant le PIB excessivement solide. Mais encore une fois, cela n'était pas dû à une économie accélérée mais parce que la distorsion du trimestre précédent avait disparu.
Ainsi, la publication à venir est particulièrement significative pour les traders EUR/USD, car le troisième trimestre devrait montrer la dynamique réelle de l'économie américaine. Les importations et exportations se sont "comportées calmement", et la fermeture a eu lieu au cours du quatrième trimestre. Par conséquent, la croissance du PIB sera beaucoup plus "propre" et plus indicative que lors des premier et deuxième trimestres.
Compte tenu de cette prévision, il ne fait guère de doute que la publication provoquera une forte volatilité sur toutes les paires en dollars, et la paire EUR/USD ne fera pas exception. Si le rapport correspond ou dépasse les prévisions, les attentes dovish des futures actions de la Réserve fédérale s'affaibliront, et le dollar reprendra de la force. Contre l'euro, le billet vert est susceptible de briser le niveau de support à 1,1690 (la limite supérieure du nuage Kumo sur le graphique quotidien) et de se sécuriser dans la seizième figure. Inversement, si le rapport atterrit dans la "zone rouge", les acheteurs peuvent anticiper un retest de la dix-huitième figure.
Cependant, le rapport sur la croissance du PIB des États-Unis n'est pas la seule publication significative prévue pour la semaine prochaine. Le même jour, mardi, le Conference Board publiera son indice de confiance des consommateurs aux États-Unis. Pendant deux mois d'automne (septembre et octobre), cet indicateur est resté stable au même niveau (95,6 ; 95,5) ; toutefois, il a connu un déclin abrupt et inattendu en novembre, chutant à 88,7. La plupart des analystes pensent que décembre montrera une dynamique positive, se redressant à 91,7. Un tel résultat soutiendrait le dollar américain, surtout si le rapport de croissance du PIB américain correspond au niveau prévu ou est en zone verte. Inversement, si l'indice se situe en dessous de la cible de 88,7 (c'est-à-dire continue de décliner), le dollar serait sous une pression significative, car un tel résultat indiquerait une nouvelle détérioration du sentiment des consommateurs, des diminutions possibles de leurs dépenses et une probabilité accrue de ralentissement économique.
Un autre rapport macroéconomique assez important attendu la semaine prochaine est le rapport sur les demandes de chômage. Pour la semaine précédente, le nombre de premières demandes d'allocations chômage est tombé à 224 000, en baisse par rapport à une augmentation antérieure de 237 000. Cette hausse a été précédée d'une baisse significative à 192 000. Toutefois, cette baisse est due au "facteur vacances" (Thanksgiving), donc les traders ont vu ce résultat de manière sceptique. Les prévisions suggèrent que le nombre de premières demandes augmentera à 220 000 la semaine prochaine. Cela est considéré comme un résultat "moyen" que le marché ignorera probablement. Le rapport ne provoquera de la volatilité que s'il dévie significativement de la prévision, soit à la baisse (à environ 200-210K) ou à la hausse (à 230-240K et plus). Dans de tels cas, les traders EUR/USD réagiront en conséquence.
En essence, cette semaine représente les derniers accords du trading, car le monde catholique célébrera Noël la semaine prochaine (avec les bourses dans de nombreux pays fermées), et le Nouvel An approche à grands pas. Les marchés entreront dans un creux pré-fêtes/post-fêtes jusqu'à début janvier.
D'un point de vue technique, la paire EUR/USD est toujours positionnée entre les lignes moyenne et supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le timeframe D1, et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku (sauf pour le Tenkan-sen). Sur le graphique de 4 heures, la paire se situe entre les lignes moyenne et inférieure des Bandes de Bollinger, à l'intérieur du nuage Kumo, et en dessous des lignes Tenkan-sen et Kijun-sen. Si les vendeurs d'EUR/USD ne parviennent pas à franchir le niveau de support de 1,1690 (la limite supérieure du nuage Kumo sur le graphique quotidien), il serait raisonnable d'envisager des positions longues ciblant 1,1730 (la ligne médiane des Bandes de Bollinger sur H4) et 1,1760 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le même timeframe).
