因此，美國總統迫切需要聯準會（Federal Reserve）降息，以提振經濟。我還要提醒你，美國人並沒有忘記，去年美國政府實際上「讓他們付出了」約 1500 億至 3000 億美元的代價。關稅已經被徵收，且被認定為非法，但沒有人打算退還。而 Donald Trump 已經推出了新的關稅，並準備在 2026 年繼續發動貿易戰。

因此，未來幾個月左右，影響美元走勢的關鍵問題，將是美國勞動力市場的狀況以及聯準會的貨幣政策。對於勞動力市場，其實無需過多揣測，只要拿到 Nonfarm Payrolls 數據和失業率，然後不帶偏見地進行分析即可。不過，Trump 或 Warsh 打算如何說服 FOMC 委員會恢復貨幣寬鬆循環，才是最引人關注的問題。

我要提醒的是，去年在相當有爭議的情況下，聯準會主席 Adrienne Kugler 離開了她的職位。接替她的是 Stephen Miran，這個名字讓許多人不禁莞爾。Miran 在每一次會議上都投票支持降息，即便只有他一人如此表態。現在，他可能會有 Kevin Warsh 加入同一陣營。不過，聯準會內並不存在所謂的「從屬關係」。簡單來說，FOMC 的主席無法強迫其他理事按照他或 Donald Trump 的意願來投票。

最耐人尋味的是，Jerome Powell 仍將擔任聯準會的主席並領導整個 FOMC。這只是我的推測，但否則 Powell 為何還要留在委員會中？在我看來，他將成為一位「影子領袖」。形式上，央行將由 Warsh 掌舵，但實際上則是 Powell 在主導。因此，在最理想的情況下，聯準會十二位理事中，恐怕也只有兩位會投票支持降息。

在這種情況下，Trump 能做什麼？和他去年做的一樣：試圖「炒掉」所有不認同他貨幣政策觀點的決策者。然而，即便透過司法途徑，他也始終無法撤換 Lisa Cook；至於 Powell，司法部也已撤銷對他的所有指控。因此，Trump 想要在與 Fed 的博弈中取勝，概率幾乎為零。只有美國通膨回落，總統才有可能達成低利率目標。在 2026 年最初的幾個月裡，Trump 所做的一切，反而是讓通膨明顯升至遠高於 Fed 目標的水準。

EUR/USD 的波浪形態：

根據對 EUR/USD 的分析，我認為該品種目前仍處於上行趨勢段之中（如下圖所示），而短期則處於一個修正結構裡。當前這組修正波浪看起來相當完整，只有在中東地緣政治局勢沒有惡化的前提下，它才有可能演變為更複雜、時間更長的形態。否則，新的下行趨勢段可能會從目前位置開始展開。我們已經看到一段修正波，而我預期匯價將從當前水平再度展開上行，目標大致位於 1.19 一線附近。

GBP/USD 的波浪形態：

正如我先前所預期的，GBP/USD 的波浪結構隨著時間推移變得更加清晰。現在我們在圖表上可以看到一個明確的五浪上行結構，且可能即將完成。如果情況確實如此，接下來就應該預期會形成一組修正浪。因此，未來數日的基礎情境，是匯價進一步走高，目標指向 1.37 一線。之後將如何演變，則取決於地緣政治因素。在一段下行的推動結構之後，我們看到了一段上行的推動走勢，這表明該品種可能正處於更大級別上行趨勢段的起點。

我的分析主要原則：

1. 波浪結構應當簡單、明確。過於複雜的結構不僅難以解讀，也經常會發生變形。
2. 如果對市場走勢沒有明確把握，寧可不入場。
3. 對行情方向不可能有 100% 的把握，務必記得使用保護性止損單。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法與交易策略結合使用。